北路智控：8月16日接受机构调研，华金证券、华泰证券等多家机构参与

2023年8月18日北路智控（301195）发布公告称公司于2023年8月16日接受机构调研，华金证券、华泰证券、华安证券、招商证券、中金证券、广发证券、海通证券、中邮证券、国信证券参与。

具体内容如下：

问：请在煤炭价格下滑的背景下，客户的智能化投资意愿和资本开支有没有明显的变化呢？客户的需求聚焦在智能化的哪些环节呢？

【资料图】

答：从历史趋势上看，煤价还是维持在一个相对比较高的水平，去年受能源形势的影响，2023年的煤价相较 2022年有所下滑，但煤价的变化对客户上半年的智能化投资意愿没有产生太大的影响，目前各省各矿井出于安全、少人化的需求，为 2025 年实现中大型煤矿智能化的目标持续投入，智能化建设的诉求相对较强。客户会根据自己的实际需求采买智能化系统，目前主要聚焦的环节主要包括采煤面的智能化、掘进面的智能化、信息系统建设的智能化、安全监控监测系统的智能化、主煤流运输的智能化、智能辅助运输系统、主通风的智能化、主排水的智能化、管控平台的智能化等等。

问：我们天然的会觉得煤价的波动对于整个行业的需求有一些影响，可能我的理解有一些误区，不知道是否是这样的情况？

答：上一个问题也有提到，煤价的波动对智能矿山的资本投入会有一定的影响，但目前来看煤价还是维持在高位，对我们细分行业没有太大的影响。从历史上看，在煤矿 15和 16年最艰难的时候，煤炭企业亏本生产，发不出工资，即使这样的状态下每年仍然会有一部分自动化相关的投入，所以煤价的波动和我们智能矿山细分行业不是直接线性相关的关系。

问：请智能矿山建设的订单需求，客户招标一般在什么时间会集中放出？

答：客户会根据自己的实际需求进行招标，总体来说全年都有，细分来看的话下半年的招标情况相对会比上半年多一些。

问：因为有一个红线 25 年要完全建成，我的理解可能在未来的 2-3 年，还能看见这个行业总的需求还是保持一个比较快的增速的状态上，可以这样理解吗？

答：是的。2025 年的时间节点是中大型煤矿实现智能化，不排除有些煤业集团会赶一波小高峰,但建成后仍然需要很长的时间去实现系统的联动稳定运转以保证常态化运行，真正实现智能化的目标。后面等初级智能状态基本落地后，我们判断国家还是会引导智能化初级过渡到中级智能化，进一步的提高智能化水平。

问：到 25 年可能大部分矿山会实现基本智能化，在这之后扩容系统的占比能达到什么样的水平？

答：智慧矿山就像智慧城市一样，是由若干个子系统组成的，煤矿井下有通讯系统、排水系统、煤流系统等等；每一个系统都是在不同时期建设的。这些系统都是在日常不断的建设应用中，所以它这种扩容的比例在 25 年前后不会有什么明显的变化。

问：比如一个成熟的智慧矿山项目落地以后，它后续会有一些更新和维护，这些更新和维护能贡献多少营收？

答：一个成熟的智能矿山项目，它后续的增补是不同类型的，项目之间会有差别。但从整体来看，大概在百分之二三十左右的水平。

问：智能化有不同的场景和不同的产品，客户一般倾向于先上什么类型的产品或者场景？

答：因为每个客户的生产管理的特点不一样，客户一般来说会结合自己的生产过程，还有安全管理方面的痛点，选择最合适的，没有一个普遍的规律。

问：请公司在智慧矿山领域的竞争及市占率？

答：因为整个市场非常分散，行业协会也没有什么数据，煤矿在不同的建设时期有不同的智能化需求，分母难以估计。去年中国煤炭工业协会公布了“2022煤炭行业信息技术企业 20强”榜单，这个主要是按照参评企业在煤炭行业信息化领域所做出的贡献排序，涵盖规模增速、研发投入、技术实力等多方面维度，我们在民营企业里排名前列。和竞争对手相比，公司的技术更为全面、产品体系更完善、产品融合度更高，综合实力比较强，能够更好的给客户提供更加综合的解决方案。智能化发展至今，矿井下很多场景的问题是需要多种技术融合来解决的，这是北路智控的技术优势。

北路智控（301195）主营业务：智能矿山相关信息系统的开发、生产与销售。

北路智控2023中报显示，公司主营收入4.25亿元，同比上升30.84%；归母净利润9995.4万元，同比上升23.04%；扣非净利润9298.68万元，同比上升22.03%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入2.44亿元，同比上升30.56%；单季度归母净利润5759.44万元，同比上升18.9%；单季度扣非净利润5405.12万元，同比上升22.23%；负债率12.92%，投资收益411.92万元，财务费用-815.94万元，毛利率47.05%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为55.95。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出201.69万，融资余额减少；融券净流出199.16万，融券余额减少。

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